撰文：欧福市场亚洲区市场分析师卢晓暘 (Morton)
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今天凌晨美联储公布了5月会议纪要，跟市场预期没有太大落差，美元在鹰派纪要後回落，延续近周的跌势，是典型的「买预期丶卖消息」的走势。美联储公开市场操作委员会认为，经济放缓是暂时现象；多数美联储官员认同渐进式收紧政策的方向；几乎所有美联储官员都赞成工作人员有关缩表额度的提议，计划将每三个月上调一次缩表额度。在会议纪要後，暂时观察美元指数仍未能摆脱弱势，除非看到欧元向下突破1.1167丶美元指数往上突破97.40，否则中短线美元仍然以偏空的格局为主。
另一个值得市场关注的焦点，就是今天石油输出国组织(OPEC)将於今天商讨是否延长减产协议，此前沙地阿拉伯丶伊拉克及油组已先後表态支持延长减产协议，若然协议正式落实，将有可能继续拉升近期从低位反弹超於15%的纽约期油价格，短期来说会利多加币，令美加受压。有分析认为，基准情景只是延长现有减产协议9个月，以遏制供应状况，但OPEC也可能意外加大减产幅度，这将会加快速油价的升势，令美加受压。日线图上，美加有可能下探近期的上升趋势线1.3350 － 70水平。如该趋势线被跌破，汇价将有可能往下测试2014年以来的更强上升趋势线支撑(现价约在1.327 － 1.33水平)。
那中长线美加走势如何？这个可以观察一下加央行昨晚的利率决议可以得到一些启示。加央行在政策声明中表示，当前的刺激政策是适宜的，近期包括商业投资指标等经济数据的表现不错，不过全球及加拿大经济增长前景仍受不确定性笼罩，整体言论跟市场预期没有太大落差。反而值得留意的是，加央行对於消费增长及楼价持续的炽热比较忧虑，前周评级机构穆迪曾下调加拿大6大银行的长期评级，主要是担心加拿大个人债务及房价上升丶债务水平急速上涨对经济有负面影响。事实上加国的家庭债务相对入息水平处於历史高位，间接增加了加国受楼市影响的经济爆破危机。
加拿大除了受高楼价丶高债务影响的内忧，还有出口经济上的外患。虽然美国总统特朗普此前井未开展重新制定北美自由贸易协定，但市场预料8月中总统特朗普也会重展计划，到时现阶段有利於加国出口到美国的利好贸易条款将可能面对收紧的风险，而特朗普的立场一直是比较针对加国丶墨西哥等的入口产品，「美国优先」才是他的长期主章，并希望透过包括提高关税在内的政策去保护本土制造业，到时势必打击加国出口经济，因为现时加拿大约占百分之七十的产品出口到美国，中长期加元汇价可能进一步受压，利好美加走势。
技术层面上，也间接确认了这个趋势。在2月初以来美加的上涨行情里，20日均线早於3月10日已上行突破了60日均线，并且20日线已高於60日线两个月(44个交易日)，证明汇价中期已转为上升趋势，後续以逢低做多为中长期的策略胜率会较高。所以短期下行情後，最简单的策略是等待汇价回到关键前支撑水平，开始有所反弹，并其中一个交易天收盘价往上突破10天线，视为中线做多的讯号，到时侯也可以持续关注本人每个交易天的跟进分析。
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